Rok 2020 se nesl ve znamení ekonomické recese. Díky tomu akcie technologických společností vystřelily nahoru. Akciové trhy budou pravděpodobně dobře podporovány politikami centrálních bank a nedostatkem rizikových událostí v blízkém období i nadále. Tématem roku 2021 však může být rotace na trhu. Hra na ekonomické oživení, o které předpokládám, že bude pokračovat i v roce 2021, pomůže přesunout peníze z technologického sektoru do segmentů, které nejvíce zasáhl koronavirus.
Oživení nyní nepochybně zpomaluje, ale protože vakcína na COVID-19 bude v první polovině příštího roku stále dostupnější, domnívám se, že se omezení budou pomalu rušit, obnoví se nábor zaměstnanců, více lidí konečně znovu vstoupí do pracovního procesu a my se začneme vracet k „předpandemickému“ životu.
Co je rotace na trhu?
Ekonomika se pohybuje v cyklu ekonomického růstu a ekonomického poklesu. Faktory, které mohou vyvolat recesi jsou různé: koronavirus, finanční krize, dluhová krize, nebo „dot-com“ bublina. S jednotlivými fázemi neustále se opakujícího ekonomického cyklu souvisí i sektory, které outperformuje v jednotlivých fázích tohoto cyklu.
V současnosti se nacházíme v rané fázi ekonomické expanze, v níž rostou sektory: energetický, finanční, průmyslový a materiální. Na druhé straně v nejhorších časech se investoři uchylují k utilitám nebo spotřebitelskému zboží. Tento ekonomický růst je zajímavý i proto, že kromě výše zmíněných by měly posilovat i cestovní, zábavný a letecký sektor, které díky uzavírání ekonomik obstály to nejhorší. Kromě identifikace sektorů je však důležité rozložit riziko a investovat do ETF fondů nebo najít ty společnosti, které mají dostatečně silné obchodní modely a konkurenční výhodu na to, aby z krize vyšly ještě silnější.
Krátkodobý / dlouhodobý trend
I přesto, že z dlouhodobého hlediska bude investování do trendů digitalizace, automatizace a e-commerce nejlepším řešením k překonání ostatních sektorů, krátkodobé podmínky více upřednostňují nejvíce zasažené sektory. Rok 2021 však otevírá i příležitost na nákup technologických společností, jako jsou Amazon, Apple, Microsoft, AMD a dalších firem investujících do pokroku, díky rotaci znamenající přelévání kapitálu z nadhodnocených do podhodnocených sektorů. Proto, pokud nemáte čas vybírat akcie a investovat podle cyklů nebo zmíněné společnosti nemáte v portfoliu, rok 2021 může vytvořit příležitost k jejich zařazení do portfolia.
